Wolfe Research tarafından Cuma günü yayınlanan bir rapora göre, Spotify (SPOT) ‘Outperform’ notu ve $390 fiyat hedefi ile değerlendirildi. Bu fiyat hedefi, %28’lik potansiyel bir değer artışına işaret etmektedir.

Spotify’ın Değerlemesi ve Öngörülen Performansı

Wolfe Research analistleri, Spotify’ın Universal Music Group’un aksine hızla genişleyen müzik yayını sektöründeki önemli pazar payına rağmen, 2025 takvim yılı için öngörülen Fiyat / Serbest Nakit Akışı (P / FCF) değerinin düşük olduğunu belirtiyor. Spotify’ın dünya çapındaki müzik yayını pazar payının yaklaşık üçte birine sahip olduğuna dikkat çeken analistler, şirketin diğer büyük rakiplerinden (Apple, Amazon, YouTube) daha büyük olduğunu vurguluyorlar.

Spotify’ın müzik yayını alanında merkezi bir konuma sahip olduğunu ve doğrudan yatırım fırsatları sunduğunu belirten analistler, şirketin podcasting, sesli kitaplar ve canlı ses içeriği gibi hızla büyüyen alanlara da odaklandığını belirtiyorlar.

Spotify’ın Finansal Performans ve Öngörüler

2024 yılı sonunda gelirlerinin %7’sinin plak şirketleriyle paylaşılmayacağı öngörülüyor.
Spotify’ın ARPU artırma kabiliyetinin diğer gelir kaynaklarına kıyasla üç kat brüt kâr sağlayabileceği belirtiliyor.
2024’ün ikinci yarısında brüt kârda %4 daha yüksek bir artış öngörülüyor.
2034 yılına kadar brüt kar potansiyeli pazarında dokuz kat artış öngörülüyor.

Spotify için Belirlenen Fiyat Hedefi ve Değerleme

Wolfe Research tarafından belirlenen $390 fiyat hedefi, indirgenmiş nakit akışı (DCF) analizinden ve şirketin bireysel bileşenlerinin bir dökümünden (SOTP değerlemesi) türetilmiştir. Spotify için uzun vadeli güçlü yatırım beklentileri öne çıkarılmıştır.