Küresel Finansal Hizmetler ve Bausch + Lomb

Küresel finansal hizmetler alanında faaliyet gösteren Jefferies, Bausch + Lomb Corporation’ın (NYSE:BLCO) önemli bir fırsat sunduğunu ve bu şirketin mevcut durumunun düşük değerlenmiş bir varlık niteliği taşıdığını vurguladı. Jefferies, Bausch + Lomb için potansiyel bir satın alma fiyatının hisse başına 25 dolar olabileceğini öngörüyor.

Bu değerleme, Jefferies’in güncellenmiş bir kaldıraçlı satın alma (LBO) modeline dayanmaktadır. Analistler, bu tür bir anlaşmanın, yatırımcılar için beş yıllık bir süre içerisinde yaklaşık %21’lik bir iç getiri oranı (IRR) sağlayabileceğini belirtiyor. Jefferies analisti Young Li, “BLCO’yu uzun zamandır, tam bir ayrılma veya satış tamamlandığında açığa çıkarılabilecek büyük potansiyele sahip düşük değerlenmiş bir varlık olarak görüyoruz. BLCO, hem özel sermaye yatırımcıları hem de stratejik alıcılar için cazip bir seçenek sunuyor,” şeklinde bir değerlendirmede bulundu.

Bu açıklamalar, daha önce BLCO’yu satın almakla ilgilenen özel sermaye şirketlerinden biri olan Blackstone’un teklif verme sürecinden çekilebileceği yönündeki spekülasyonlar arasında geldi. Jefferies’in LBO analizi, BLCO’nun mevcut hisse fiyatı üzerinden %38 oranında bir prim öngörmekte; ayrıca satın alma sonrası altı kat kaldıraç ve beş yıllık bir dönem için FAVÖK’te %12’lik bir bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) bekleniyor. Analiz, 14 katlık bir çıkış FAVÖK çarpanı varsayıyor ki bu, benzer şirketlerin çarpanlarının hala altında kalıyor.

Bausch + Lomb’un potansiyel satışı, hem Bausch + Lomb’un hem de Bausch Health Companies Inc.’in öz sermaye ve borç sahipleri dahil olmak üzere tüm paydaşlar için faydalı bir durum olarak değerlendiriliyor. Jefferies’e göre, böyle bir işlem, BHC’nin bölünmesinden kaynaklanan belirsizlikler nedeniyle şu anda sıkışmış olarak algılanan önemli bir değeri serbest bırakma potansiyeline sahip. BLCO, 2025 yılı için beklenen FAVÖK’ü üzerinden benzer şirketlere kıyasla %32 indirimli bir değerlemeye tabi tutuluyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.